核心要点
▫️ 车企曾对电动汽车市场满怀狂热，但消费者需求的增长从未达到预期；如今热潮褪去，车企纷纷调整战略布局。
▫️ 过去五年里，各大车企已在电动汽车领域浪费了数十亿美元的资本投入。▫️ 美国底特律三大车企正重新聚焦高油耗的大型皮卡与运动型多用途车（SUV），多家车企坦言，此前推动电动汽车发展的核心动力是政策要求，而非消费者的真实需求。
2022 年 8 月 31 日，美国加州蒙特雷帕克市，一名车主正在充电站为电动汽车补能。当日，加州独立系统运营商发布全州电力节约预警，呼吁民众节约用电以避免停电。就在加州宣布将停止销售燃油车数日之后，当地民众却被要求在用电高峰时段不要为电动汽车充电 —— 老化的电网正艰难应对极端热浪，当地气温一度飙升至 44 摄氏度。
底特律讯 —— 美国汽车行业的纯电动汽车赛道，正式迈入‘理性时代’。
2020 年代初，整个行业还对电动汽车领域满怀狂热与憧憬，然而消费者的实际需求始终未达预期。如今这场电动汽车热潮已然消退，车企们在前期持续观望、谋划应对之策后，终于开启全面战略转型。过去五年，车企在该领域的巨额资本投入沦为泡影；底特律的车企巨头们正把重心重新放回高油耗的大型皮卡和 SUV 车型上；多家车企也终于坦言：此前电动汽车的发展浪潮，由政策驱动，而非市场需求。
通用汽车董事长兼首席执行官玛丽・博拉本月早些时候，在《纽约时报》举办的 DealBook 峰会中坦言：‘车企不得不持续投资，只为迎合监管层制定的政策框架。而如今，相关政策发生了 180 度的彻底转向，政策反复摇摆，就是车企首席执行官们当下的生存现状。’
业内人士与行业专家均表示，以通用汽车为代表、曾在电动汽车领域重金押注的车企，其 2026 年的应对策略，将深刻决定电动汽车在美国市场的未来格局。
今年 9 月，美国联邦政府推出的最高 7500 美元电动汽车购车补贴正式终止。博拉表示，补贴退场后，电动汽车的真实市场需求究竟有多少，‘现在下定论还为时过早’，车企大概率会在未来六个月内，逐步摸清市场的真实需求水平。
与此同时，通用汽车在披露电动汽车投资收缩造成 16 亿美元的财务影响后，仍在持续重新评估自身的电动化规划，且公司预计未来还将计提更多资产减值损失。福特汽车上周也宣布，因调整业务发展优先级、收缩电动汽车领域投资，公司将计提约 195 亿美元的特殊项目支出。
福特汽车首席执行官吉姆・法利上周接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示：‘我们对市场做了全面评估后做出了这个决定。我们始终紧跟消费者的脚步，锚定真实的市场需求，而非市场曾经的预期蓝图。’
考克斯汽车的数据显示，受联邦购车补贴即将终止的影响，美国电动汽车销量在今年 9 月触及峰值，渗透率一度达到新车市场的 10.3%；而进入四季度后，电动汽车渗透率的初步预估已暴跌至 5.2%。
考克斯汽车行业洞察总监斯蒂芬妮・巴尔德斯・斯特里蒂表示：‘汽车电动化的长期发展方向依然明确：未来终将是电动化的时代。但行业的发展节奏，正迎来重新校准。短期内，车企会持续调整战略，大幅扩充混动车型的产品阵容，以此贴合当下消费者的真实需求。’
包括普华永道咨询公司在内的多数行业专家认为，电动汽车行业并非迎来末日，只是市场对其的预期终于回归理性。普华永道预测，电动汽车行业将在本十年末迎来复苏，到 2030 年，电动汽车在美国新车市场的渗透率有望达到 19%。
普华永道美国汽车行业负责人 C.J． 芬恩在接受采访时表示：‘多家美国车企均已宣布计提相关减值支出。此前，车企的布局不仅超前于消费者的真实需求，也远超美国当下的充电基础设施配套水平。’
‘电动汽车的常态该是什么模样？’
按照这一渗透率预期，车企此前为电动汽车研发、生产投入的数十亿美元资金，根本无法收回成本。正因如此，车企正大幅调整规划，为消费者提供更多元的选择 —— 纯电车型、混动车型，以及传统燃油车型并行布局。
毕马威会计师事务所合伙人、美国汽车行业负责人伦尼・拉罗卡表示：‘回想几年前，行业里的论调还是“如果不全面押注电动汽车，车企最终只会走向破产，企业的终值将归零”。而如今，事实证明，多动力路线的技术布局才是行之有效的策略，我们此前将其称作‘多元化动力矩阵’。’
不同车企的转型路径各有不同，尤其那些已在电动汽车领域重仓的企业，转型策略更是差异显著。
通用汽车曾是美国电动汽车领域投资力度最大的车企，博拉透露，公司将继续在售现有电动车型，但未来基本不会再扩充电动车型阵容；原本规划用于电动汽车生产的产能，部分将被转用于增产大型皮卡与 SUV。通用同时表示，计划在未来推出插电混动车型，但暂未披露更多细节。
福特汽车则明确，将把投资重心转向混动车型（包括插电混动），而非纯电动车型；取消下一代大型纯电皮卡的研发计划，转而开发更小、更亲民的经济型电动车型；同时重新平衡在皮卡、SUV 等核心燃油车型上的投资。
斯特兰蒂斯集团也正降低电动汽车业务的优先级（包括其核心的吉普品牌），全力重振美国市场的销量。
吉普品牌首席执行官鲍勃・布罗德多夫坦言：‘所有车企都在观望，想看清电动汽车的真实需求到底有多少，市场格局又将如何逐步明朗。电动汽车行业的发展节奏一定会放缓、遇冷，而我们都在思考：电动汽车的市场常态，究竟该是什么样子？’
现代汽车同样在电动汽车领域投入了数十亿美元，其转型策略则兼顾多方特点：和通用一样，现代将继续在售现有电动车型，且预计还会推出全新电动车型；同时也效仿福特，决定加大对混动车型的布局力度，并将佐治亚州一座耗资 76 亿美元的全新工厂产能，分配给现代与起亚的混动及燃油车型生产。
除此之外，本田、日产、保时捷、沃尔沃、捷豹等一众曾公布宏大电动化规划的车企，均已叫停或大幅缩减相关目标。通用汽车也放弃了‘2035 年全系车型纯电化’的承诺，旗下多个品牌的电动化时间表也同步延后。
特斯拉效应：成也标杆，困也标杆
当下电动汽车市场的格局，是多重因素共同作用的结果：既有行业内部的竞争格局变化，也有外部因素的冲击，包括华尔街的资本施压，以及特朗普政府与拜登政府执政期间，对电动汽车政策的反复摇摆。
福特首席执行官法利在上周一的采访中直言：‘毫无疑问，政策对消费者的购车需求产生了巨大影响，归根结底，市场的基本面已经变了。’
电动汽车的市场狂热，最初正是由特斯拉的崛起所引燃。这家至今仍以绝对优势占据美国电动汽车销量榜首的企业，在本十年初实现了销量与市值的双爆发，也收获了华尔街分析师的追捧。
车企高管们坦言，特斯拉的成功让同行纷纷效仿，试图复刻其发展路径。但车企们始终没能认清一个事实：消费者愿意买单的是特斯拉，而非所有品牌的电动汽车。
标普全球移动出行市场情报副总监斯蒂芬妮・布林利表示：‘特斯拉从未真正培育出一个“纯电动汽车”的市场，它只是打造出了一个“特斯拉品牌”的专属市场。’
她指出，特斯拉车型从始至终都是‘以软件为核心的科技消费品’，只是恰巧采用了纯电驱动形式。特斯拉搭建了专属的充电网络，也培养出一批懂科技、高粘性的忠实用户 ——
这些用户愿意包容特斯拉车型的品控瑕疵与企业发展过程中的各种问题。
特斯拉的成功，让华尔街开始疯狂寻找‘下一个特斯拉’，也催生了一大批缺乏可持续发展能力的初创车企。2019 至 2022 年间，有近十家电动汽车初创企业完成上市，相关产业链企业更是扎堆登陆资本市场。如今，这些企业中的绝大多数，都在联邦调查、经营丑闻与管理层动荡的多重打击下宣告破产。
布林利表示：‘特斯拉获得的关注度，唤醒了整个行业。但如今的市场早已不同，车企不仅要直面同行竞争，还要与那些消费者熟知、信赖且认可的传统汽车品牌同台角逐。’
随着车企持续烧钱却收效甚微，再加上传统车企携重金入局、推出多款盈利困难的电动车型，电动汽车的行业狂热开始降温。
而今年特朗普总统再度就职后，电动汽车实现盈利的希望变得更加渺茫。特朗普政府叫停或撤销了拜登政府推出的多项电动汽车产销扶持政策与资金补贴，其中影响最深远的一击，就是今年 9 月彻底终止的最高 7500 美元联邦购车补贴。
考克斯汽车临时首席经济学家杰里米・罗布上周表示：‘联邦购车补贴在三季度末突然终止，此前直接催生了新车与二手车市场的一波电动汽车抢购潮；补贴退场后，电动汽车的销量增速与新车产能扩张节奏均出现放缓。2026 年，将是电动汽车行业的关键之年。’
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责任编辑：郭明煜
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